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Estratégia de negociação de arbitragem estatística
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Arbitragem estatística.
A arbitragem estatística (StatArb) é uma abordagem de negociação computacional bastante quantitativa. Envolve métodos estatísticos e mineração de dados para gerar sinais que são passados para um sistema de negociação automatizado.
Historicamente, Statistical Arbitrage (StatArb) evoluiu para fora da estratégia de negociação de pares, em que as ações são colocadas em pares por semelhanças fundamentais. Quando um estoque em um par dá mais desempenho que o outro estoque, o artista mais pobre é comprado por muito tempo esperando que ele vai subir para o parceiro que supera o desempenho, o outro é vendido, esperando que ele diminua em relação ao parceiro com baixo desempenho. Do ponto de vista matemático, a estratégia é encontrar um par fundamentalmente similar de ações, commodities ou moedas com alta cointegração. A série temporal dos dois ativos selecionados não deve ser estacionária. Esse hedge corre o risco de movimentos de todo o mercado. Muitas ferramentas estatísticas têm sido empregadas em troca de pares, desde abordagens à distância até ferramentas mais complexas, como cointegração.
De um modo geral, Statistical Arbitrage (StatArb) é qualquer estratégia que seja neutra em beta, de baixo para cima na abordagem e use técnicas estatísticas e / ou econométricas para fornecer sinais de negociação para execução. Os sinais são gerados através de um princípio de reversão médio contrário, mas também podem ser projetados usando fatores como lead / lag effects, momentum de curto prazo, etc.
A arbitragem estatística (StatArb) tornou-se uma força importante tanto nos bancos de investimento quanto nos fundos de hedge. Muitas operações proprietárias de bancos de investimento agora se centram em graus variados em torno de métodos de negociação estatística de negociação.
Estratégias de Arbitragem: Compreensão do Trabalho de Arbitragem Estatística.
O que é Quantitative Trading?
O comércio quantitativo é usado para identificar oportunidades de negociação usando técnicas estatísticas e análise quantitativa dos dados históricos. A negociação quantitativa é aplicável a informações quantificáveis como eventos macroeconômicos e dados de preços de valores mobiliários. Os negociadores de Algo são utilizados pelos comerciantes da Algo quando a negociação de valores mobiliários se baseia estritamente na decisão de compra / venda de algoritmos computacionais. Um exemplo de tal estratégia que explora técnicas quantitativas e é aplicado em mesas de negociação algorítmica é a estratégia de arbitragem estatística.
Arbitragem estatística.
Arbitragem Estatística ou Stat Arb tem uma história de ser uma estratégia de negociação quantitativa extremamente lucrativa para muitos grandes bancos de investimento e hedge funds. A arbitragem estatística originou-se em torno de 1980, liderada por Morgan Stanley e outros bancos, a estratégia mostrou ampla aplicação nos mercados financeiros. A popularidade da estratégia continuou por mais de duas décadas e diferentes modelos foram criados em torno dele para capturar grandes lucros.
Para defini-lo em termos simples, a arbitragem estatística compreende um conjunto de estratégias de negociação orientadas quantitativamente. Essas estratégias buscam explorar os movimentos de preços relativos em milhares de instrumentos financeiros, analisando os padrões de preços e as diferenças de preços entre instrumentos financeiros. O objetivo final de tais estratégias é gerar alfa (lucro superior ao normal) para as empresas comerciais. Um ponto a observar aqui é que a arbitragem estatística não é uma estratégia de negociação de alta freqüência (HFT). Pode ser categorizado como uma estratégia de média frequência, onde o período de troca ocorre ao longo de poucas horas a alguns dias.
Conceitos utilizados pelas Estratégias de Arbitragem Estatística.
Para analisar os padrões de preços e as diferenças de preços, as estratégias utilizam modelos estatísticos e matemáticos. As estratégias de arbitragem estatística também podem ser projetadas usando fatores como efeitos de lead / lag, atividade corporativa, momentum de curto prazo etc., além de usar os dados de preços sozinhos. Esta última abordagem é referida como um modelo de Arbitragem Estatística multi-fator. Os vários conceitos utilizados pelas estratégias de arbitragem estatística incluem:
Análise de séries temporais AutoRegression e co-integração Modelagem de volatilidade Análise de componentes principais Técnicas de busca de padrões Técnicas de aprendizado de máquina Análise de fronteira eficiente etc.
Tipos de Estratégias de Arbitragem Estatística.
As diferentes estratégias de arbitragem estatística incluem:
Market Neutral Arbitrage Cross Asset Arbitrage Cross Market Arbitrage ETF Arbitrage.
Market Neutral Arbitrage.
Isso envolve assumir uma posição longa em um bem infravalorizado e diminuir um ativo superestimado simultaneamente. Acredita-se que o ativo tenha volatilidades semelhantes e, assim, um aumento no mercado fará com que a posição longa seja apreciada em valor e a posição curta a depreciar em aproximadamente o mesmo valor. As posições são ajustadas quando os ativos retornam ao seu valor normalizado.
Cross Market Arbitrage.
Procura explorar a discrepância de preços do mesmo ativo entre os mercados. A estratégia compra o ativo no mercado de baixa valorização e o vende no mercado de maior valorização.
Cross Asset Arbitrage.
Este modelo aposta na discrepância de preço entre um ativo financeiro e subjacente. Por exemplo, entre um futuro de índice de ações e os estoques que formam o índice.
Arbitragem ETF.
A arbitragem do ETF pode ser denominada como uma forma de arbitragem de ativos cruzados que identifica discrepâncias entre o valor de um ETF e seus ativos subjacentes.
Pairs Trading.
StatArb é uma versão evoluída das estratégias de negociação em pares, nas quais os estoques são colocados em pares por semelhanças fundamentais ou baseadas no mercado. Quando um estoque em um par supera o outro, o estoque de menor desempenho é comprado junto com a expectativa de que ele subisse seu parceiro de desempenho superior. A posição está coberta pelas mudanças / movimentos do mercado, ao curto-circuito do estoque outperforming outro. Devido a um grande número de ações envolvidas na estratégia de arbitragem estatística, o alto volume de negócios do portfólio e o tamanho bastante pequeno do spread está tentando capturar, a estratégia é muitas vezes implementada de forma automatizada e uma grande atenção é dada à redução dos custos de negociação . A estratégia de arbitragem estatística tornou-se uma força importante em hedge funds e bancos de investimento.
Figura 1: Etapas de implementação de uma estratégia de arbitragem estatística.
Como funciona a Estratégia Arbitragem Estatística?
Valores como os estoques tendem a negociar em ciclos ascendentes e descendentes e um método quantitativo busca capitalizar essas tendências. O comportamento de tendências da negociação quantitativa usa programas de software para rastrear padrões ou tendências. As tendências descobertas são baseadas no volume, na frequência e no preço de um título no qual é negociado.
Figura 2: Arbitragem estatística entre dois estoques em "Cimento" Indústria: ACC e Ambuja ambos listados na Bolsa Nacional de Valores da Índia.
Na imagem acima, os preços das ações do ACC e Ambuja estão representados ao longo de um período de seis anos. Você pode ver que ambos os estoques permanecem bastante próximos uns dos outros durante todo o período de tempo, com apenas alguns casos certos de separação. É nesses períodos de separação que surge uma oportunidade de arbitragem com base no pressuposto de que os preços das ações se aproximam novamente.
O cerne na identificação dessas oportunidades reside em dois fatores principais:
Identificando os pares que requerem análises de séries temporais avançadas e testes estatísticos Especificando os pontos de entrada e saída da estratégia para alavancar a posição de mercado.
Há uma abundância de indicadores de negociação de pares embutidos em plataformas populares para identificar e negociar em pares. No entanto, muitas vezes, o custo de transação, que é um fator crucial para ganhar lucros de uma estratégia, geralmente não é levado em consideração no cálculo dos retornos projetados. Portanto, recomenda-se que os comerciantes façam suas próprias estratégias de arbitragem estatística, levando em consideração todos os fatores no momento do teste, o que afetará a rentabilidade final do comércio.
Riscos no Arbitragem Estatística.
Embora as estratégias de arbitragem estatística tenham obtido muitos lucros para empresas comerciais quantitativas, essas estratégias vêm com seu próprio conjunto de riscos. Os seguintes são alguns dos riscos enfrentados:
A estratégia depende fortemente da reversão média dos preços ao seu histórico ou previsto normal. Isso pode não acontecer em certos casos e os preços podem continuar a se afastar do normal histórico. Os mercados financeiros estão em constante fluxo e evoluem com base em eventos que ocorrem em todo o mundo. Portanto, o lucro dos modelos de arbitragem estatística não pode ser garantido o tempo todo.
Projetos em Arbitragem Estatística por EPAT ™ Alumni.
As estratégias estatísticas de arbitragem podem ser aplicadas a diferentes instrumentos e mercados financeiros. O Programa Executivo em Negociação Algorítmica (EPAT ™) inclui uma sessão em "Arbitragem Estatística e Pairs Trading" como parte do módulo "Estratégias". Muitos de nossos participantes da EPAT ™ desenvolveram estratégias de negociação de pares durante o curso. Listados abaixo estão alguns dos blogs do projeto para sua referência.
Se você quiser aprender vários aspectos da negociação algorítmica, consulte nosso Programa Executivo em Negociação Algorítmica (EPAT ™). O curso abrange módulos de treinamento como Statistics & amp; Econometria, Computação Financeira e Tecnologia e Algorítmica e Negociação quantitativa. EPAT ™ foi projetado para equipá-lo com os conjuntos de habilidades adequados para ser um comerciante bem sucedido. Inscreva-se agora!
Arbitragem estatística.
A arbitragem estatística (StatArb) é uma abordagem de negociação computacional bastante quantitativa. Envolve métodos estatísticos e mineração de dados para gerar sinais que são passados para um sistema de negociação automatizado.
Historicamente, Statistical Arbitrage (StatArb) evoluiu para fora da estratégia de negociação de pares, em que as ações são colocadas em pares por semelhanças fundamentais. Quando um estoque em um par dá mais desempenho que o outro estoque, o artista mais pobre é comprado por muito tempo esperando que ele vai subir para o parceiro que supera o desempenho, o outro é vendido, esperando que ele diminua em relação ao parceiro com baixo desempenho. Do ponto de vista matemático, a estratégia é encontrar um par fundamentalmente similar de ações, commodities ou moedas com alta cointegração. A série temporal dos dois ativos selecionados não deve ser estacionária. Esse hedge corre o risco de movimentos de todo o mercado. Muitas ferramentas estatísticas têm sido empregadas em troca de pares, desde abordagens à distância até ferramentas mais complexas, como cointegração.
De um modo geral, Statistical Arbitrage (StatArb) é qualquer estratégia que seja neutra em beta, de baixo para cima na abordagem e use técnicas estatísticas e / ou econométricas para fornecer sinais de negociação para execução. Os sinais são gerados através de um princípio de reversão médio contrário, mas também podem ser projetados usando fatores como lead / lag effects, momentum de curto prazo, etc.
A arbitragem estatística (StatArb) tornou-se uma força importante tanto nos bancos de investimento quanto nos fundos de hedge. Muitas operações proprietárias de bancos de investimento agora se centram em graus variados em torno de métodos de negociação estatística de negociação.
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